最近主要国际货币美元、欧元波动幅度加大，主权债务问题导致国际货币脱离基本面的变化，加剧金融市场的动荡。国际货币体系的稳定性下降，主要国际货币无序波动，后危机时代各国面临外部汇率的冲击更大。

自美国爆发次贷危机以来，为拯救金融体系和恢复经济，美国采取了一系列扩张性宏观经济政策。尽管如此，美国经济复苏仍低于预期，美国债务水平和财政赤字大幅度上升。根据美国财政部公布的数据，2009-2010年度，美国的财政赤字为1.3万亿美元，仍然处于较高水平。美国的联邦债务水平更是大幅度上涨，截至2011年5月16日为14.3万亿美元，基本与美国的GDP总额持平，平均每个美国人约负担4.6万美元债务。财政赤字和债务水平的不断上升，引发市场对美国经济恢复缓慢和美元走势的担心。同时由于美元贬值，欧元对美元不断升值。

正当人们预期欧元对美元将继续走强时，德国媒体5月6日报道称，希腊政府已提出退出欧元区并重新推出本国货币的可能性，此报道瞬间引发欧元重挫。5月9日，国际评级机构标准普尔又进一步下调希腊主权评级，再度对欧元形成打击。从去年的希腊、爱尔兰到今年的葡萄牙，欧盟一直笼罩在债务危机的阴影中。欧洲主权债务危机引发欧元大幅度波动，起伏不定。