应当将“控减外储”确立为宏观调控的重要目标

今年宏观调控的基本取向和重点是处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济结构战略性调整，把稳定价格总水平放在更加突出的位置。换句话说，今年宏观调控的主要任务和重点可以概括为“保增长、调结构、控通胀”三大方面。从当前经济形势和全年经济走势来看，全球经济正呈现缓慢复苏迹象，中国经济处于高景气位运行，全年保增长难度不大，而控通胀和调结构的任务则相当艰巨。由于当前较大的通胀压力和较强通胀预期以及经济结构的严重失衡都与外汇储备超巨型化高度相关，因此“控减外储”则可以达到既能控通胀又能调结构的“一石二鸟”功效。运用加息等货币紧缩政策对付国际收支失衡型通胀和输入型通胀，其效果是有限的，只有较大幅度减轻自主性交易的国际收支失衡程度才是治理此类通胀的治本之策。抑制外汇储备刚性增长，并通过一段时间的努力将超巨型规模的外汇储备调减到合理规模水平，既有利于近期控制通胀取得良好成效，又有利于在更深层面加快推进经济结构的战略性调整。

第一，按照加快转变经济发展方式的要求，更加注重扩大国内需求和扩大对外开放之间的平衡与协调，加快调整我国的对外开放战略和开放格局，改变长期形成的重商主义政策取向。要从注重出口转向出口与进口并重，从注重引进外资转向引进外资与对外投资并重，从注重国际收支顺差转向注重国际收支基本平衡。在已经取消了“三资”企业的超国民待遇之后，应该对我国现行贸易政策进行清理，按照市场经济的公平待遇原则，取消对部分出口产品和企业的不适当优惠政策，对一些战略性资源和高稀缺性资源还应该进一步采取限制出口甚至禁止出口的措施。

第二，针对当前通胀压力和通胀预期日益强化的态势，应该采取更加积极主动的进口战略。更加积极主动地扩大进口，有利于缓解外汇储备增长导致流动性倍增的压力，有利于增加和扩大有效供给，改善国内市场供求关系，这样可以从减少流动性和增加商品供应两个方向同时发力来有效抑制通胀。根据当前我国通胀具有的结构性特征，对部分急需的商品和技术实行结构性进口优惠政策，其治理通胀的效果可能比运用加息等总量调节措施更为有效。不仅如此，当前实行更加积极主动的进口战略，还有利于更加充分地利用国际资源和国际市场来破解我国经济发展中的资源瓶颈，缓解我国与其他国家的贸易摩擦和贸易冲突，改善我国的国际经贸关系和国际经济环境。

第三，积极稳步推进外汇管理体制和人民币汇率形成机制改革。实行“藏汇于民”的时机已经成熟，建议变现行的完全结汇制（强制结汇制）为部分结汇制（意愿结汇制）。可考虑设定一个类似准备金率的可调节的结汇率（最低强制结汇额与可结汇总额的比率），其实质就是中央银行管理的外汇储备规模与民间留存的外汇规模之间的比例，中央银行可根据宏观调控的需要提高或降低结汇率。中央银行降低结汇率则意味着将更多的外汇留给企业和个人自愿处置，中央银行将结汇率提高到100%，则意味着暂时实行完全结汇制。积极推进部分结汇制改革，有利于中央银行更好地调控外汇储备规模，有利于减轻中央银行经营管理巨额外汇储备资产的压力，有利于中央银行向企业和个人分散外汇资产的贬值风险，有利于构建更加市场化、更具弹性的人民币汇率形成机制，有利于推动人民币国际化进程。更为重要的是，在经济全球化深入发展、我国经济的开放度越来越高的大背景下，实行部分结汇制则意味着中央银行的宏观调控“政策工具箱”中又增添了“结汇率”这一崭新的调控工具。