2011中央经济工作会议解读:“定调”与“微调”

2011年中央经济工作会议延续了去年“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”。政策不变的背后显示出决策层对中国经济未来的发展充满信心，但政策不变不意味着政策不会调整。

政策不变，但会“边走边调”

今年以来，我国经济形势开始发生新的变化，宏观经济政策也迎来了新的调整窗口。有业内人士谏言，财政政策可否从积极转向稳健，货币政策可否从稳健转向宽松或者适度宽松。

然而，今年中央经济工作会议明确指出：2012年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，以保持宏观经济政策的连续性和稳定性。

“积极的财政政策一下还退出不了。因为4万亿投资后，还有很多后续的建设项目铺开，需要很多后续的投资。稳健的货币政策也变不了，放松或者收紧，都不行。只能看情况，有时候偏紧点，有时候偏松点，进行一些微调。”中国社会科学院学部委员张卓元向《中国经济周刊》分析。

财政部财科所所长贾康也向《中国经济周刊》指出，“以欧债危机为代表，国际经济存在巨大的不确定性，要提防这种‘不确定性’变成将经济往下拖拉到急速下滑的‘确定性’，财政政策还需要继续进行；而货币政策虽然已经做了存款准备金率的反方向动作，但还需要在这方面做些预调微调和观望。所以，货币政策也不能说马上就转型。”

中国社会科学院数量经济与技术经济研究所副所长李雪松则向《中国经济周刊》指出，“经济会议的指导方针要管一年，应该说一些原则性的话。毕竟一年中还会有很多波动，要管一年就不能说得太具体。积极的财政政策和稳健的货币政策就是一种能够很好地涵盖很多内容的表述。”

“在国外唱衰中国的背景下，我们还坚定不移地实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不为所动，说明对明后年的经济我们是有所准备的；宏观政策大的方向不变，也说明我们对中国未来的发展方向充满信心。”国家发改委宏观经济研究院原副院长刘福垣告诉《中国经济周刊》。

2000—2007年，虽然中央经济工作会议的定调都是“稳健”，但由于宏观经济波动变化比较快，实际的货币政策有时偏紧，有时偏松。

因此，尽管2012年政策的基本取向跟2011年相同，但是，同样的政策组合在明年的具体操作将会与今年不同。

“稳健实际上是中性的涵义，既不是扩张也不是收缩，以稳为主。积极的财政政策，现在的理解就是财政政策的实施方式将发生改变。2009年以后主要是通过增加政府开支，现在更多的是通过结构性减税。从财政政策的操作模式来看，这两个，一个侧重需求，一个侧重供给。现在实际上更进一步的是侧重供给方面的政策。”国务院发展研究中心宏观部研究员张立群向《中国经济周刊》表示。