把中国列为“汇率操纵国”：极限施压老招数

当美国对他国是否操纵汇率做出认定时，就已经是在反映其自身的保护主义倾向，而且也超越了其自身行使国家主权的范畴。

美国财政部于当地时间8月5日下午宣布把中国列为汇率操纵国，声明中表示，“在特朗普总统的支持下”，财政部长姆努钦已经认定中国是一个汇率操纵国。

就在前一天，人民币兑美元汇率离岸、在岸双双跌破7元的心理关口，创下了11年的最大跌幅。

其实对于人民币汇率下跌，早在两个月前我就曾指出：“人民币中短期而言，会维持在6.5～7.5（即7的正负偏差10%之内）这一相对合理的区间。与此同时，人民币汇率双向波动、市场预期分化明显，汇率弹性增强。”时至今日，我仍坚持这个判断。

也就是说，人民币汇率的浮动有自己的韧性，恐非刻意为之。此番，特朗普政府把中国定为汇率操纵国，目的在于以破7为由头再次施压，说到底仍是贸易摩擦的延续，甚至是某种程度上的升级。

美国的态度很明显：我就和你“杠上了”。但其实，当美国对他国是否操纵汇率做出认定时，就已经是在反映其自身的保护主义倾向，而且也超越了其自身行使国家主权的范畴。之前在1992-1994年间，美国曾5次将中国认定为汇率操纵国，尽管一直未付诸实际行动，但借此敲打他国的威胁声音始终未断。

时隔25年，美国再次给中国贴上“汇率操纵”的标签，甚至根据单日价格浮动就急匆匆地“降罪”，放在目前的中美关系以及特朗普的行事作风背景下，几乎是可以预料的。先扣上一顶大帽子，再借此增加谈判筹码，这又是特朗普“极限施压”的老招数。

接下来，不排除特朗普政府会进一步升级谈判难度，甚至单方面作出一系列制裁措施，对此，我们既要做好充分准备，也不必过于悲观。

不过值得注意的是，鉴于美元在国际贸易中的特殊地位，美国对中国“汇率操纵国”的认定，其实也是在向贸易体系中的其他国家施压。

我曾经与前美联储高官有过一次对话，谈到“汇率操纵”的问题，对方表示，在目前的美中关系中，这个名称毫无意义。鉴于目前两国的紧张局势，特朗普意在利用这一点来争取更多关税。真正的问题在于其他地区对这一认定如何反应，如果他国并未认定的话，美国将陷入孤立。

说到底，汇率只是手段，经济才是目的。从美国的角度看，它要给中国泼这盆水，也是要以汇率为手段最终干扰国内经济。

借用中国人民银行对此次人民币破“7”的回应，人民币汇率走势，长期取决于基本面。中国作为一个大国，制造业门类齐全，产业体系较为完善，出口部门竞争力强，进口依存度适中，人民币汇率波动对中国国际收支有很强的调节作用，外汇市场自身会找到均衡。

对人民币正常的“潮起潮落”上纲上线地视作“汇率操纵”，是“欲加之罪”，也不过是什么问题都政治化路数的重演。

□陈思进（资深金融风险管理顾问)