黄金成为长期投资配置产品

□徐兵

近期，国家金融监管总局发布通知，允许10家试点保险公司开展黄金投资业务。这些保险公司可以在上海黄金交易所等平台上投资黄金现货、黄金ETF等资产。根据试点险企的总资产规模，这些保险公司的初步黄金投资规模预计将达到2000亿元。这一举措为黄金市场注入了新的活力，作为长期资金的保险资金的参与，有望稳定市场预期，推动金价进一步走高。

除险资外，公募基金也在积极配置黄金资产，尤其是养老FOF基金，已显著增加黄金ETF的持仓。根据公募基金四季报，部分养老FOF的黄金ETF持仓规模已经突破2000万份。这表明，黄金不再仅仅是避险资产的选择，还成为长期投资配置的一部分。公募FOF的大量配置，尤其是养老基金的参与，进一步表明黄金正在被越来越多的长期资金视为一种稳健的投资工具。

全球黄金需求的强劲增长是推动金价上涨的一个重要因素。世界黄金协会的数据显示，2024年全球黄金投资需求同比增长了25%，达到1180吨，创下四年来的新高。同时，全球黄金ETF的持仓量也在增加，显示出投资者对黄金的强烈需求。在中国市场，黄金ETF的需求尤为突出。2024年，中国黄金ETF的流入金额达到310亿元，年内资产管理规模增长了150%。这一数据不仅反映了国内投资者对黄金需求的旺盛，也表明中国资本市场对黄金资产配置的需求正在逐步增长。

当前金价的强劲上涨与全球经济的不确定性密切相关。2月10日，现货黄金价格突破2900美元/盎司，创下历史新高，并预计未来金价有望突破3000美元大关。专家分析认为，金价上涨的背后有多个因素支撑，其中最为关键的因素是全球经济的不确定性，包括地缘政治风险、宏观经济放缓以及央行政策的变化等。2025年，全球央行的购金需求预计仍将占据主导地位。黄金作为央行外汇储备的重要组成部分，将继续受到全球货币政策变化的影响，黄金的需求也随之波动。与此同时，黄金ETF的需求预计继续增长，成为支撑金价的重要力量。

尽管金价上涨趋势明显，但短期内市场仍然面临一些不确定性，比如，流动性问题依然存在，贸易关税影响，这些因素会带来金价波动，投资黄金的风险意识需加强。