希腊政府：全国性罢工或致今年GDP跌幅超预期2010-03-11希腊政府周三向欧盟表示，该国2010年GDP的下滑速度“很有可能”会超出当前预期的0.3%。目前，希腊正面临着赤字大幅增长的困境，其债务总额已经达到了3000亿欧元(约合4070亿美元)。此外，希腊政府还称，今年该国GDP下滑速度还有可能会超过1月份公布的“希腊稳定性与增长计划”(Greece's Stability and Growth Program)中所预测的0.8%。
上周，希腊国会通过了一项提高税收和削减支出的计划，这项计划的总额为48亿欧元(约合65亿美元)，具体措施包括将增值税税率上调2个百分点至21%，提高燃料、烟草和销售税，将公务员的三种奖金薪资削减30%，以及冻结公务员工资和福利等。受此影响，希腊爆发了大规模的罢工活动，罢工者甚至包围了希腊财政部、雅典证交所以及欧盟希腊总部。
经济学家和评级服务机构此前已曾提出警告，称希腊经济下滑的速度将远高于预期，并指出这将是希腊政府在履行削减预算赤字承诺的问题上所面临的最大威胁之一。希腊政府此前承诺，将在2012年以前将预算赤字在GDP总额中所占比例从12.7%削减至2.8%，从而符合欧盟规定的标准。
希腊财政部称，目前该部还不能对2010年的经济增长速度作出精确的预期；但据财政部的一名官员透露，新的预期数据应该会在4月底以前准备就绪。这位要求不被具名的政府官员称，美国国会通过的上述计划令经济增长速度面临无法达成目标的风险。
据路透社周三公布的一份调查报告显示，经济学家平均预期希腊今年GDP将下滑1.5%。其中，希腊最大私人银行EFG Eurobank的首席经济学家、比雷埃夫斯大学(University of Piraeus)经济学教授吉卡斯·哈多维利斯(Gikas Hardouvelis)称：“我预计，希腊今年经济将下滑2.8%”，其中“个人消费将下滑大约5%”，原因是严厉的削减赤字“措施将会抑制国有公司从业人员的收入”。(唐风)
' />高回报吸引投资人 希腊50亿欧元新债被抢购2010-03-08
CFP图
债务危机进展
投资者情绪有所缓和但依然警惕
希腊总算迎来了一点好消息。4日，该国新发行的50亿欧元(约68亿美元)10年期国债被抢购一空，上述消息多少安抚了投资人的紧张情绪。
4日发行的10年期希腊国债获得了160亿欧元左右的认购，而几周前，希腊还难以从资本市场筹得一分钱。
高回报吸引投资人
业内人士认为，这次的希腊国债发行之所以获得了超额认购，很大原因在于其诱人的回报率。当然，市场人气的改善也是一大因素，毕竟希腊刚刚新推出了大规模的削减预算方案。
据汇丰控股透露，在这批希腊国债的认购中，德国和英国的投资人占了超过三分之一。希腊本国投资人认购了总额的23%，排在第一位。亚洲的投资人则认购了8%。
不过，也有分析人士指出，投资者依然会对希腊的债务形势保持警惕，因为希腊在4月份和5月份还将有200多亿欧元的债务到期。意大利联合信贷的策略师卡祖拉尼表示，从债市的表现看，目前似乎也还没有到断言希腊危机出现拐点的时候。
希腊仍希望欧盟出手
迫于欧盟方面的持续压力，希腊本周出台一系列削减支出和增加税收的新措施。不过，希腊政府担心，如果不能从欧盟方面获得实质的资金支持，靠该国自身的"开源节流"措施，恐怕还不足以恢复投资者对于希腊国债的信心。
事实上，即便是在希腊公布的新的瘦身计划并成功发债之后，欧盟国家在提供资金援助的问题上仍意见不一。（上证）
IMF：迪拜债务达1090亿美元
根据IMF最新公布的阿联酋经济情况报告，迪拜酋长国及其主要控股公司的债务总额达1090亿美元，相当于迪拜GDP的130%。该预测数字超过了之前普遍预计的850亿美元债务总额。该预测称，迪拜今年需要支付155亿美元的债务，2011年为244亿美元，2014年为251亿美元。但有专家认为，由于该预测未将银行间借贷以及完成剩余房地产项目的成本计算在内，迪拜实际债务总额仍有可能超出IMF预测。 （金霁）
' />债务危机蔓延英镑走软 英国是下一个希腊？2010-03-04英镑现危机？
西方媒体日前报道，美国投资家吉姆·罗杰斯预测，英镑将于数周内崩溃。尽管罗杰斯随后否认了该报道的真实性，然而，这则假消息某种程度上加剧了市场担心英国财政将持续恶化的情绪。
在市场抛压下，英镑汇率日前已跌破1英镑兑1.5美元的心理价位，创近10个月来新低。英镑对美元汇率走势图显示，英镑汇率自2月起，一个月内从接近1比1.6美元降至接近1比1 .5美元，跌幅约6%。今年以来，英镑对美元汇率累计下跌约7.8%，对欧元汇率累计下跌约2.3%。
英国投资机构Turcan Connell预测，一旦投资者看空情绪加剧，英镑对美元汇价将暴跌20%至30%。瑞士银行警告称，如果英国政府过于积极地收紧财政，可能导致英镑跌至1.05美元或更低。
海外投资者广泛持有英国资产加剧了英镑的脆弱性。RAB Capital指出，目前英国发行的近半数债券为海外投资者持有，单是英国国债市场这一比例就高达30%。英镑因此随着全球风险偏好的变化而波动，如果海外投资者对货币或财政政策失去信心，英镑可能就会成为主要受害者，因为本地投资者可能会以较高收益率出售债券。
一些分析人士担心，英镑持续走软可能是英国陷入债务危机的前兆。也有观点认为，货币贬值是英国政府摆脱财政困境的策略，是有意为之。“我强烈认为，政府正努力制造通货膨胀，使货币贬值，”Turcan Connell策略主管黑格·巴思盖特说。
看衰理由
赤字债务双高、经济低迷不振、政局前景不明，这一切构成了市场看空英镑的理由。
为应对金融危机，英国央行贯彻“量化宽松”的货币政策。自2009年3月份以来，已向市场注入了高达2000亿英镑资金，使政府面临沉重的财政压力。英国财政部预计，今年公共部门预算赤字将为大约1750亿英镑。英国经济咨询机构资本经济公司欧洲首席经济学家乔纳森·洛因斯预测，英国今年财政赤字占国内生产总值(GDP)比例将升至12.8%，与希腊相当。
英国政府还大量发行国债。去年12月，英国政府把截至今年3月底的2009财政年度国债销售额提升至2251亿英镑，高于去年4月所宣布的2200亿英镑。据报道，截至今年1月底，英国政府的公共债务总计8485亿英镑，占G D P的60%。
法国巴黎银行外汇战略部门主管汉斯·雷德克认为，英国政府债务相对较高，难以为英镑提供支撑，可能导致评估机构下调英国主权信贷风险评级。全球主要信用评级机构穆迪投资服务公司指出，英国或许在“测试A A A级的界限”。
此外，英国《星期日邮报》2月28日公布的民意调查结果显示，工党仍将是第一大党，但对保守党的领先优势缩小。这可能导致议会在6月选举后呈现没有多数党的格局。投资者担心，议会无多数党的情况下，党派分歧更容易导致议案“难产而亡”，立法效率降低，从而影响政策延续性，妨碍经济复苏。
英国渣打银行货币战略高级研究员托马斯·哈尔说：“议会无多数党显然(预示)熊市，市场无法指望他们推进财政措施。如果这成为现实，英镑可能继续下跌。”
例如，英国保守党和工党对于削减该国创纪录规模财政赤字的速度意见不一。英国首相布朗表示，保守党希望以比工党更快的速度削减赤字，但这一计划可能阻碍经济复苏。
谁是下一个希腊
德国《法兰克福广讯报》报道，德国最大的资产管理公司D WS负责全球公债买卖的主管阿索卡·韦尔曼表示，受金融危机冲击的英国，负债的增加幅度比其他发达国家都高。他说，“未来几个月，大家眼中的英国，就会像今天的希腊。”
但也有分析人士认为，英国可能未必会陷入目前希腊的困境，因为毕竟英国的经济总量是希腊所不能比的，因此英国政府对于赤字问题会有更大的回旋余地。
建行研究部高级经理赵庆明在接受《经济参考报》记者采访时说：“实际上严格来看，包括美国在内的许多国家的负债可能都有问题，只是一些小国家的经济弹性可能差一些，债务风险可能大一些，经济规模较大的国家面临的风险相对小些。”
“英国不太可能陷入严重的债务危机，首先是因为英国的经济规模还是比较大的，另外英国有自己的货币，政策工具也比欧元区国家更丰富。但是不排除一些炒作因素，资本推手可能会借机进行投机，”赵庆明说。
国泰君安分析师吕春杰也曾表示，英国不会酝酿比希腊更大的危机，即使是评级下调的风险也不会特别大。他认为，赤字并不一定意味着破产，英国的财政收入与国家储备都远非希腊可比，而这些正是偿债能力的表现。
美国《华尔街日报》中文网文章指出，英镑没有面临希腊危机令欧元区暴露出来的结构和体制性问题，此外，英镑明显已经不再估值过高。巴克莱资本公司指出，2008年英镑对美元贬值了28%，这意味着汇率正逼近1比1.56美元的长期平均实际汇率。英镑仍然能发挥安全阀门的作用，推动英国经济重新平衡。
除英国外，市场普遍担心，葡萄牙、爱尔兰和西班牙等负债较高、融资能力薄弱的欧元区国家将陷入债务危机。2009年，葡萄牙赤字占国内生产总值比率为9.3%，爱尔兰为11.7%，西班牙为11.4%，均远超欧元区规定的3%的上限。
一些分析人士指出，由于欧元区的关系，西班牙、葡萄牙等欧元区成员国在金融危机中避免了严重市场动荡，但伴随这些国家经济形势持续恶化，欧元区所发挥的保护伞效应正日益转化为束缚它们手脚的紧身衣，加剧了其财政困境。
国际货币基金组织首席经济学家布兰查德(Olivier Blancard)日前指出：“过去数月，作为欧元区成员国的代价和收益发生了转化。在巨额公共债务和高失业率的背景下，这些国家需要刺激经济增长解决问题。然而，作为欧元区成员，它们既不能削减利率，也不能使货币贬值。”
此外，一些分析人士判断，伴随德国等欧元区经济大国的复苏，欧洲中央银行今年或明年可能收紧其宽松的货币政策，届时，套在欧元区小国身上的货币紧身衣会更紧。
' />欧盟援助希腊计划或已成形 各方仍在激烈博弈2010-03-02据消息人士透露，欧盟内部由德国和法国牵头，总共向希腊提供约200亿至300亿美元的救助计划日前已逐步成形，但救助时间和具体条款仍不明确，当前希腊和各方仍在就此展开激烈博弈。
此外，高盛等华尔街巨头在此次危机中所扮演的角色正受到各监管机构的调查，有分析人士称，即使华尔街巨头帮助希腊掩盖了真实债务水平的部分衍生品交易合法，其做法在“道德上”也不光彩。
各方仍在激烈博弈
分析人士预计，欧盟酝酿中的救助计划可能会涉及将希腊的国债出售给法、德两国的国有银行以及大型债券投资机构。如果整体救助计划取得成功，这些机构将能获利。
法国经济、财政与就业部长克里斯蒂娜·拉加德此前已确认，正在就援助的可选方案与希腊及其他欧元区国家进行商议，救助可能采取私人合作或政府合作的形式，或者是二者兼具。拉加德说，欧元区其他成员国没有考虑过将希腊排除在欧元区外。只要希腊政府遵循之前就削减财政赤字、稳定经济形势所做出的承诺，依靠目前实行的措施和欧元区就债务危机提出的建议，希腊完全能够走出危机。她还表示，通过共同面对此次危机，欧元区国家间的协作将得到进一步巩固，有利于促进欧洲各国的经济政策在今后逐步走向统一。
希腊官员表示，救助各方应尽快采取行动，以化解市场对希腊偿付能力的担忧，希望各方在3月5日希腊总理帕潘德里欧在柏林会见德国总理默克尔前达成交易。但是，德国政府高层一再坚持称并未制订援助希腊的计划。默克尔2月28日否认德国将从2010财政年度预算中拨款支援希腊，并称希腊必须自己步出这场危机。默克尔说：“眼下帮助希腊的最好方式就是明确告诉它，自己的事情必须自己做。”
卢森堡总理、欧元集团主席容克2月28日也表示，债务缠身的希腊必须加速削减支出。容克称，希腊必须加大限制公共赤字的努力，重点须着眼于进一步削减支出以及增加收入的途径。此外，“希腊必须明白，德国、比利时和卢森堡的纳税人不想为纠正希腊过去所犯的财政政策错误买单”。容克称，卢森堡已做好准备为希腊提供援助，但“我们必须确认希腊的减赤计划严谨可行。”希腊2月28日公布的一项民意调查结果显示，为帮助国家走出困境，58.7%的受访者表示支持政府采取更严厉的紧缩政策。
而到目前为止，国际货币基金组织(IMF)在帮助希腊渡过债务危机中的角色仅限于向希腊政府提出如何改革税收及预算系统的建议。IMF表示，该机构正在提供技术性援助，但未说明这种援助究竟是什么内容。
高盛被指缺乏职业操守
随着希腊债务危机的爆发和升级，华尔街巨头和一些对冲基金公司在危机中所扮演的角色已成为当下监管机构密切关注的焦点。欧盟及美联储正在调查高盛等华尔街机构与希腊政府的衍生品交易，美国证交会也就此展开了调查。美联储担心，这些交易帮助希腊掩盖了真实债务水平，对希腊债务危机的爆发和深化起到了推波助澜的作用。
有迹象显示，在过去10年间，高盛及其他华尔街机构为希腊政府做了多笔货币互换交易，并利用一系列复杂的衍生品交易手段，使希腊能够把债务转换成欧元，以更优惠的利率重组债务，从而减少希腊资产负债表上的未偿债务。据报道，高盛和希腊的外汇掉期交易价值总共超过100亿欧元，高盛从中获利3亿美元。而高盛集团对此作出辩护称，由于当时希腊在加入欧元区后一直谋求削减外汇债务，高盛和希腊签订一系列对冲协议旨在降低希腊政府外汇债务，这是欧盟成员国内的一种常规做法，交易风险管理程序符合欧盟规定，并无不当之处。高盛和希腊的交易使该国债务减少了23.67亿欧元，但对其总体财政影响非常有限。
分析人士指出，即使这种安排并非不合法，也未曾违反任何规章，甚至还得到了欧洲统计当局的批准，但帮助客户隐瞒财政实情的做法，在道德上值得商榷，也有违高盛一直要求员工完全遵守“适用法律、规定和职业操守中的字面含义和实质精神”的条款，高盛应该坦率承认自己在一些本应坚持的原则上有所妥协。
' />高盛卷入希腊债务危机 披露与政府交易细节2010-02-26随着希腊决定加入欧洲货币联盟并采用欧元作为流通货币(根据欧盟标准，债务在GDP的占比应低于60%)，降低外币负债规模成为希腊的首要大事，这也与当时欧洲大多数主权国家的情况如出一辙。
根据欧盟的会计框架，未对冲的外币债务需按年终汇率换算成欧元。1999年与2000年间，美元和日元对欧元的走强造成了希腊账面欧元债务水平不利的增涨。
高盛表示，在此背景下，希腊签订了一系列旨在将外债兑换成欧元的对冲协议，这在许多持有外债的欧盟成员国是一种常规做法。2000年底，高盛持有由希腊发行的对冲美元、日元债务的掉期产品组合。在2000年12月和2001年6月，希腊达成了新的交叉货币掉期协议，并按过往引申外汇汇率对高盛所持的交叉货币掉期产品组合进行了重组。这些交易使希腊欧元计外债减少了23.67亿欧元，进而使其GDP中的债务占比从105.3%降低至103.7%，降幅为1.6%。希腊政府已经声明(我们也同意) ，这些交易与欧盟统计局当时管理其用途与申请的原则一致。
高盛还强调，在2000年12月和2001年6月达成的交叉货币掉期降低了高盛持有掉期产品组合的价值。为抵消这一影响，希腊与高盛达成了一笔长期利率掉期交易。 新的利率掉期基础是新发行的希腊债券。高盛为交易全程支付了债券附息，并按可变利率取得了现金流。这些交易使希腊的债务减少了23.67亿欧元，但对其总体财政的影响却非常有限。2001年，希腊的GDP约为1，310亿美元，而其负债水平达GDP的103.7%。 到了2008年，希腊的GDP约为3，570亿美元，负债水平是GDP的99%强。2001年，希腊的赤字水平是-4.5%。如果没有这些掉期交易，这一赤字水平应该是-4.64%。
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