1月份国内股市下跌幅度为全球之冠，年初市场股市上行态势的预期扫得一干二净。到昨日上午，上证综指已经跌到2900点附近。现在要问的是，为什么年初大家都看好的市场却走出了反向的行情？是不是国内股市又面临向下巨大的调整？是不是国内经济的基本面不支持国内股市的上行？其原因何在？

可以说，近一个月国内股市下行10%以上，并非是2009年的股市上涨太快而向下调整，也不是经济基本面不支持股市上行，更不是央行货币政策变化而导致市场的流动性缺乏造成的结果。因为，从2009年中国的股市的情况来看，尽管上证综指上涨80%以上，但2009年国内股市的上涨，是在2008年下跌67%的基础上出现的。同时，我们可以看到，2009年股指的上行主要表现为小盘股及题材股上，而占绝对权重的大蓝筹其上涨幅度则十分有限。如果占绝对权重的大蓝筹上涨的幅度不大，其市盈率较低，那么国内股市要出现大幅度向下调整是不符合经济内在逻辑的。

还有，从整个国内外经济的大背景来看，当前的国内外经济环境已经远远好于2009年了。这不仅表现为从2009年下半年开始，中国经济重新进入快速增长的轨道，而且也表现为许多因素都持续支持国内股市的上行。根据我的分析，2010年中国的经济增长估计会达到10%以上。因为，四万亿元财政投入持续、出口从2009年11月份开始恢复正增长、政府鼓励居民消费的政策进一步广化与深化、2009年房地产快速增长滞后反映、美国经济从2009年第四季度开始进入正增长轨道、各地方政府追求GDP高增长的积极性等。这些都是保证2010年国内经济快速增长重要条件。尽管我们不能完全把中国股市作为国民经济的晴雨表，但当国内经济重新进入快速增长轨道时，当上市公司的业绩全面上升时(从最近上市公司业绩预报来看，不少上市公司的业绩2009年出现快速增长)，股市能够在一定程度反映国内这种经济快速增长的基本态势。这就是我判断2010年国内股市上行的基点。